中国kaiyun 锦龙股份2025年财报：扣非净利润同比下滑 97.24%

4月28日，锦龙股份认真暴露2025年年度呈报。财报表示，呈报期内公司完了商业总收入9.30亿元，同比增长40.33%；包摄于上市公司推动的净利润2.83亿元，较2024年失掉8923.01万元完了扭亏为盈，同比大幅增长417.70%。

然则，锦龙股份的亮眼“收货单”却有赖于“非无为性收益”。数据表示，锦龙股份包摄于上市公司推动的扣除非无为性损益的净利润为失掉1.39亿元，同比大幅着落97.24%。扣非净利润的大幅下滑突显公司主商业务盈利工夫握续承压，也体现了公司账面盈利高度依赖非无为性收益的结构性逆境。

非无为性损益 “托底” 账面事迹

从财报中枢数据来看，锦龙股份2025年盈利端呈现出极强的“非无为性依赖”特征。年报表示，公司全年非无为性损益统统金额达4.22亿元，恰是这部分收益奏凯褪色了主商业务的失掉，推动公司完了归母净利润的扭亏为盈。

年报暴露的非无为性损益明细表示，锦龙股份2025年的盈利统统来自于两大偶发性事项，与公司证券主商业务无奏凯有关。

其一，非流动性钞票贬责损益孝顺中枢收益。呈报期内，公司通过上海连合产权来回所公开挂牌，向东莞金控、东莞控股构成的连合体转让所握东莞证券3亿股股份（占东莞证券总股本20%），并于2025年6月完成交割，该项来回为公司带来非流动性钞票贬责损益2.27亿元，占全年非无为性损益总和的53.74%。

其二，债务重组收益成为另一大撑握。呈报期内，公司与东莞相信就借款事项达成债务豁免及缓期左券，该项债务重组损益达2.10亿元，与股权贬责收益统统孝顺超4.37亿元的非无为性收益，不仅统统褪色了主商业务1.39亿元的失掉，还奏凯推动公司完了归母净利润扭亏。

除此除外，公司当期计入损益的政府扶助仅129.38万元，其他商业皮毛差净额为-293.05万元，对合座盈利影响聊胜于无，进一步印证了公司当期盈利统统依赖股权出售与债务豁免两大偶发性事项。 扣除非无为性损益后，锦龙股份包摄于上市公司推动的净利润进展为失掉1.39亿元，同比大幅着落97.24%。

中枢业务全线疲软

锦龙股份主商业务为证券业务，开云kaiyun体育app入口登录官网主要依托控股子公司中山证券（握股67.78%）和参股公司东莞证券开展。

从年报暴露的方向数据来看，锦龙股份各主商业务板块呈现“经纪业务独撑，其余业务疲软”的格式，控股主体中山证券事迹大幅下滑。

年报数据表示，2025年中山证券完了商业收入6.19亿元，同比着落23.74%；完了包摄于母公司通盘者的净利润1998.15万元，同比大幅着落86.95%，盈利工夫权臣滑坡。 分业务板块来看，锦龙股份主商业务分化极为彰着：算作独一中枢收入搭救，证券经纪业务保握稳重增长，全年完了收入3.74亿元，同比增长32.13%，商业利润率17.16%，是通盘业务中孝顺最放心的板块；信用来回业务相同保握小幅增长，全年完了收入1.03亿元，同比增长10.44%，商业利润率35.19%，盈利性保握放心。

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而券商中枢的投行业务、钞票顾问业务则进展疲软，成为主商业务失掉的中枢株连。其中，证券投资业务进展最差，全年完了收入5991.03万元，同比大幅着落82.64%，商业利润率低至-147.51%，是通盘业务中失掉幅度最大的板块。投资银行业务全年收入仅1081.75万元，同比着落71.46%，商业利润率-94.86%；钞票顾问业务近乎停滞，全年收入486.81万元，同比着落73.02%，商业利润率-99.66%。

除此除外，财报表示公允价值变动收益全年为-1.38亿元，同比大幅着落261.01%，主要系中山证券来回性金融钞票公允价值变动大幅减少所致，进一步加重了主商业务的盈利压力。

采写：南齐·湾财社记者 吴鸿森中国kaiyun