广东恒翼能科技股份有限公司（以下简称恒翼能）正冲击创业板 IPO（初次公开募股）。《逐日经济新闻中国kaiyun》记者慎重到，由于存在较高的存货跌价损失及协议践约资本减值损失，恒翼能在讲明注解期内（2022 年至 2025 年上半年）事迹存在较大波动。

恒翼能的协议践约资本减值损失与公司在 2024 年和 2025 年上半年外售收入占比的急剧上涨关联。恒翼能在 2025 年上半年对 ACC 公司的销售收入占比达到了近简略。

值得一提的是，ACC 发展并不胜利，其在本年被曝出三座超等工场中的两座已被解除诞生。恒翼能则示意，可料思至 2027 年间与 ACC 联结将保合手踏实，且将产生踏实的名目收入。

金钱减值损失"牵动"公司事迹证明

恒翼能主要从事锂电板后处理系统中枢开采及举座贬责决策的研发、出产和销售，主要产物为锂电板后处理自动化出产整线，同期也单独销售单机开采。

讲明注解期内，恒翼能的商业收入差别为 9.23 亿元、11.05 亿元、12.41 亿元和 5.95 亿元，其扣非后归母净利润差别为 9452.95 万元、1.08 亿元、7904.17 万元和 5729.62 万元。

记者慎重到，恒翼能的金钱减值损失对公司事迹影响较大，讲明注解期内差别为 -3548.56 万元、-543.22 万元、-3249.01 万元和 -6590.72 万元。恒翼能在 2022 年和 2023 年的商业利润差别为 9664.02 万元和 1.24 亿元。也即是说，恒翼能在 2023 年计提的金钱减值损失同比少了超 3000 万元，促使了公司 2023 年商业利润的同比增长。

具体来看，恒翼能的金钱减值损失主要来自于存货跌价损失及协议践约资本减值损失。

恒翼能的存货在讲明注解期内保合手高企，放荡 2025 年上半年末高达 18.37 亿元，占到公司当期金钱总和 39.75 亿元的 46.21%。

值得一提的是，讲明注解期各期末，恒翼能的存货跌价准备计提比例差别为 5.92%、3.17%、6.16% 和 6.54%。公司示意，2023 年末计提比例较低主要系昔时蚀本订单减少所致。而同期，恒翼能同业业可比公司存货跌价准备计提比例的平均值差别为 2.55%、5.05%、6.23% 和 6.10%。关于恒翼能在 2023 年末的存货跌价准备计提比例远低于其同业业可比公司平均水平的原因，恒翼能方面在回应《逐日经济新闻》记者采访时示意，2023 年末公司在试验蚀本名目较少，存货跌价计提比例低于同业业可比公司平均水平，但与杭可科技接近。

恒翼能的主商业务资本中包含了厂外装配资本，主如果指产物出库后至验收前发生的装配调试东谈主员薪酬、运脚、劳务外包费、差旅费等，计入协议践约资本。讲明注解期内，恒翼能的协议践约资天职别为 5491.89 万元、5991.55 万元、1.11 亿元和 5281.49 万元。恒翼能示意，公司 2024 年度协议践约资本占比大幅增多，主如果跟着外售收入占比增多，境外客户现场装配调试东谈主员薪酬及出差补贴、运脚等协议践约资本显耀高于境内所致。

恒翼能：可料思至 2027 年与 ACC 联结踏实

讲明注解期内，中国kaiyun恒翼能的外售收入占比差别为 0.17%、0.29%、29.23% 和 80.23%，而同期恒翼能同业业可比公司外售收入的平均值差别为 2.96%、3.97%、7.82% 和 11.28%。跟着在 2024 年和 2025 年上半年的大幅擢升，恒翼能的外售收入占比远高于其同业业可比公司的平均水平。

2022 年至 2024 年各年度，恒翼能主要依赖于其第一大客户宁德期间，对宁德期间的销售收入占比差别高达 70.69%、79.98% 和 40.67%，但跟着 ACC 在 2024 年倏得插足前五大客户之列，恒翼能迟缓变成了对 ACC 酿成依赖，其在 2024 年和 2025 年上半年对 ACC 的销售收入占比差别达 28.56% 和 79.72%，其对宁德期间的销售收入占比在 2025 年上半年则下跌至了 19.00%。

但也不错看出，ACC 和宁德期间两家客户在 2025 年上半年基本上"包圆"了恒翼能的通盘销售。

ACC 是指由 Stellantis 集团、谈达尔动力和梅赛德斯—飞奔合股竖立的电动汽车电板制造商 Automotive Cells Company SE 过甚下属子公司。恒翼能为 ACC 提供从厂房预见、开选择型到装配调试、东谈主员培训的全经过行状，其行状对象包括 ACC 位于法国和德国等地的超等工场。

值得一提的是，竖立于 2020 年的 ACC 发展并不胜利，其在本年 2 月份被曝出已珍重详情解除对原贪图于德国凯泽斯劳滕、意大利泰尔莫利两座超等工场的诞生，仅保留法国北部杜夫兰一座超等工场。

在此前回应往返所的审核问询函时，恒翼能也透露，ACC 的恒久指标是到 2030 年将电板产能擢升至 120GWh，其中法国、德国、意大利差别 40GWh。法国工场一期（BBD1）15GWh 已投产，二期（BBD2）13GWh 在建，三期在贪图中。德国、意大利工场当今暂停诞生，重心待法国工场完成达产。

关于与 ACC 联结的踏实可合手续性，恒翼能示意，讲明注解期内，公司对 ACC BBD1 和 BBD2 名目主要协议差别于 2022 年度和 2023 年度签署，导致当期新增订单金额较大。放荡 2025 年 6 月末，公司对 ACC 在手订单主要为 BBD2 名目。BBD2 名目共包含 4 条整线，其中 L1、L2 已插足装配调试阶段，瞻望 2026 年完成验收，L3、L4 已发货完成，瞻望 2027 年度完成验收。可料思在 2025 年下半年至 2027 年，公司与 ACC 联结踏实，且将产生踏实的名目收入。

逐日经济新闻